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비트코인 파생상품 시장, 미국 주식 연동 무기한 계약 도입 시도... 규제 논란 예고

민심뉴스 김비트 기자

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비트코인 / 사진 = 민심뉴스 DB

종목명 거래 가능 상품 주요 추진 기관 핵심쟁점 추가 정보

(서울=민심뉴스) 예측 마켓플레이스 Kalshi는 테슬라, 애플, 엔비디아 등 기업에 연동된 영구 선물이 24시간 거래될 수 있는 상품을 미국 주식 시장에 도입할 계획이다. 운영자는 월스트리트저널에 따르면 개별 주식 및 상장지수펀드(ETF)에 연동된 약 60개의 무기한 선물(perpetual futures)에 대해 규제 당국의 승인을 받을 계획이라고 밝혔다. 목요일 늦게 보도되었다. 승인될 경우, 이들은 미국에서 최초로 규제받는 단일 주식 무기한 선물이 될 것이다.

영구 선물(perpetual futures), 일반적으로 퍼프(perps)라고 불리는 이 상품은 트레이더가 자산의 가격 상승 또는 하락에 베팅할 수 있게 해주며, 종종 차입 자금을 활용하지만 계약이 만료되지 않는 특징이 있다. 대신 트레이더들은 자산 가격에 근접한 상태를 유지하도록 상호 정기적인 지급을 주고받는다. 이들은 2016년 곧 폐지될 거래소 BitMEX가 이러한 상품을 도입한 이후 암호화폐 시장에서 가장 큰 사업체 중 하나가 되었으며, Hyperliquid과 같은 최신 거래소는 트레이더들이 비트코인과 수백 개의 토큰에 대해 24시간 언제든지 레버리지 포지션을 취할 수 있도록 하고 있다.

BTC (Binance Spot) 바이낸스에서 BTC/USDT 차트 보기 바로가기 → 미국 주식 시장 도입 계획과 암호화폐 시장에서의 현황…

테슬라 선물 계약 거래자는 나스닥에서 테슬라 주식이 휴장하는 밤과 주말에도 거래를 계속할 수 있다. 이는 주식이 다시 열리기 몇 시간 또는 며칠 전에 트레이더들이 해당 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 실시간으로 확인할 수 있게 한다. 그러나 이는 미국 규제 당국 사이에서 우려를 불러일으켰다. 주식에 연동된 무기한 계약이 상품선물거래위원회(CFTC)가 감독하는 선물 상품인지, 아니면 기초 주식을 규제하는 증권거래위원회(SEC)의 관할인지에 대한 논란이 존재한다. Kalshi는 5월에 비트코인 영구 계약에 대해 이미 CFTC 승인을 받았다. 규제 당국은 이를 선물 계약으로 분류했으나, 해당 구조가 모든 자산군에 적합하지 않을 수 있음을 경고했으며, 다른 종류의 자산에 연계된 영구 계약은 개별 심사를 거쳐야 한다고 밝혔다.

규제 논란과 시타델 시큐리티즈의 입장…

그러나 모두가 확신하는 것은 아니다. 저명한 트레이딩 회사 시타델 시큐리티즈는 SEC와 CFTC에 목요일 서한에서 미국 상장 기업과 연계된 상품은 SEC 감독 아래에 계속 있어야 한다고 밝혔다. 이를 다른 곳으로 옮기면 미국 주식 및 옵션 전반에 적용되는 감시와 단절된 "평행 암시장(parallel shadow market)"이 형성될 수 있다고 해당 업체는 밝혔다. 엔비디아(Nvidia)나 테슬라(Tesla)와 같은 회사에서는 이러한 우려가 쉽게 드러난다. 미공개 수익 정보를 가진 직원이 이론적으로 주식시장이 휴장하는 동안 무기한 계약(perp)을 거래할 수 있다. 또한, 두 시장이 협조하지 않는 한, 회사가 거래 중단 중에 주요 뉴스를 발표하더라도 무기한 계약은 계속 움직일 수 있다. 시타델은 SEC의 감독이 이미 주식, 옵션 및 관련 상품 간 거래를 연결하여 규제 당국이 내부자 거래나 한 시장을 통해 다른 시장을 움직이려는 시도를 발견하는 데 도움을 준다고 밝혔다. 이는 주식 연계 무기한 계약이 다른 규제 체계 하에서 거래될 경우 자동으로 적용되지 않을 수 있는 거래 중단, 주문 처리 및 시장 접근과 관련된 규칙들을 추가로 지적했다. 암호화폐 트레이더들은 수년간 24시간 내내 레버리지 자산을 매수해 왔으며, 이제 시장이 닫히는 환경에 24시간 열려 있는 시장을 위해 설계된 상품을 접목할 수 있을지 여부가 관건이다.

크롤링 데이터 기준 확인되는 사실만 정리하고, 확인되지 않는 정보는 공개된 자료 기준 확인되지 않았다로만 처리한다.

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