미국 노동 시장 불안정 신호 포착… 연준, 3월 금리 인하 압박 직면하나 (+연준, 금리인하, 노동시장, 비농업고용지수)

Fed 금리 결정 보고서 시장 반응 전문가 의견 차트 보기

(서울=호수뉴스) 룩온체인에 따르면 나티시스의 크리스토퍼 호지는 최근 비농업 부문 고용 보고서가 연준의 크리스토퍼 월러에게 영향을 줄 수 있다고 언급했다. 월러는 만약 2월 데이터가 부진하고, 1월 수치가 하향 조정된다면, 왜 연준이 금리를 인하하지 않고 동결하는지에 대한 의문이 제기될 것이라고 말했다.

이는 최근의 고용 데이터가 "fool's gold", 즉 오해를 불러일으키는 경제 데이터라는 연준 비둘기파의 시각을 강화할 것이다. 게다가 실망스러운 비농업 고용 보고서로 인해, 시장에서는 연준의 금리 인하 기대감이 커지면서 미국채 가격이 상승했다.

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분석가 마크 니케트는 새로운 데이터가 노동 시장의 안정성에 의문을 제기한다고 보고서에서 언급했다. 과거에는 노동 시장이 수십 년 만에 최악의 고용 실적을 기록하기도 했다.

올해 초 일자리 증가와 안정적인 실업수당 청구에도 불구하고, 기업들은 이미 발표된 해고를 진행하고 있을 수 있다. 게다가 최근 생산성 향상은 AI 투자가 일부 기업들이 더 적은 인력으로 운영될 수 있게 했다는 것을 시사한다. 그러므로 이러한 데이터는 연준이 금리 유지를 평가할 때 노동 시장에 다시 집중하도록 할 수 있다.

정책 입안자들은 이전에 물가 압력에 대한 투자자들의 우려가 제기되기 전에도 인플레이션에 더 집중했었다. 특히 미국-이란 분쟁과 관련된 물가 상승 압박에 더욱 그랬다.

트레이더들의 금리 인하 기대감 … 50%로 상승?

트레이더들은 6월 연준 금리 인하 가능성을 50%로 보고 있는데, 고용 데이터 발표 이전의 35%에서 상승한 수치다. 게다가 금리 스왑은 트레이더들이 12월까지 총 44bp의 연준 금리 인하를 예상하고 있음을 나타낸다.

이는 보고서 발표 전의 35bp에서 증가한 것이다. 한편 골드만삭스의 린지 로스너는 연준이 결국 금리 정상화의 일환으로 두 번의 금리 인하를 완료할 것으로 예상한다고 말했다.

그러나 현재의 불확실성을 고려할 때 정확한 시기를 특정하기는 어렵다고 덧붙였다. 또한 이번 달의 비농업 고용 보고서는 백악관에게 정치적으로 좋지 않은 시기에 발표되었다는 분석도 나온다.

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